Trading Strategien Hochfrequenz

Grundlagen des algorithmischen Handels: Konzepte und Beispiele Ein Algorithmus ist ein spezifischer Satz von klar definierten Anweisungen, die darauf abzielen, eine Aufgabe oder einen Prozess durchzuführen. Algorithmischer Handel (automatisierte Handel, Black-Box-Handel oder einfach Algo-Trading) ist der Prozess der Verwendung von Computern programmiert, um eine definierte Reihe von Anweisungen für die Platzierung eines Handels zu folgen, um Gewinne mit einer Geschwindigkeit und Häufigkeit zu generieren, die für eine unmöglich ist Menschlicher Händler Die definierten Regelsätze basieren auf Timing, Preis, Menge oder einem mathematischen Modell. Neben den Gewinnchancen für den Händler macht algo-trading die Märkte liquider und macht den Handel systematischer, indem er emotionale menschliche Auswirkungen auf die Handelsaktivitäten ausübt. Angenommen, ein Trader folgt diesen einfachen Handelskriterien: Kaufen Sie 50 Aktien einer Aktie, wenn der 50-Tage-Gleitender Durchschnitt über den 200-Tage-Gleitender Durchschnitt geht. Teilen Sie Aktien der Aktie, wenn der 50-Tage-Gleitender Durchschnitt unter den 200-Tage-Gleitender Durchschnitt geht Mit diesem Satz von zwei einfachen Anweisungen ist es einfach, ein Computerprogramm zu schreiben, das automatisch den Aktienkurs (und die gleitenden durchschnittlichen Indikatoren) überwacht und die Kauf - und Verkaufsaufträge platziert, wenn die definierten Bedingungen erfüllt sind. Der Trader muss nicht mehr auf Live-Preise und Grafiken aufpassen oder die Aufträge manuell einlegen. Das algorithmische Handelssystem tut es automatisch für ihn, indem es die Handelsmöglichkeit korrekt identifiziert. (Für mehr über bewegte Durchschnitte siehe: Einfache Umzugsdurchschnitte machen Trends heraus.) Algo-Trading bietet folgende Vorteile: Trades, die zu den bestmöglichen Preisen ausgeführt werden Sofortige und genaue Trading-Platzierung (damit hohe Chancen auf Ausführung auf Wunsch) Trades Zeitlich abgestimmt und sofort, um signifikante Preisänderungen zu vermeiden Reduzierte Transaktionskosten (siehe Implementierungsfehlbetrag Beispiel unten) Gleichzeitige automatisierte Überprüfung auf mehrere Marktbedingungen Reduziertes Risiko von manuellen Fehlern bei der Platzierung der Trades Backtest der Algorithmus, basierend auf verfügbaren historischen und Echtzeitdaten Reduziert Möglichkeit von Fehlern von menschlichen Händlern, die auf emotionalen und psychologischen Faktoren basieren Der größte Teil des heutigen Algo-Handels ist der Hochfrequenzhandel (HFT), der versucht, eine große Anzahl von Aufträgen mit sehr schnellen Geschwindigkeiten über mehrere Märkte und mehrere Entscheidungen zu tätigen Parameter, basierend auf vorprogrammierten Anweisungen. (Zu mehr im Hochfrequenzhandel siehe: Strategien und Geheimnisse von High Frequency Trading (HFT) - Firmen) Algo-Trading wird in vielen Formen der Handels - und Investitionstätigkeit eingesetzt, darunter: mittel - bis langfristige Anleger oder Buy-Side-Unternehmen (Pensionsfonds) , Investmentfonds, Versicherungsgesellschaften), die in großen Mengen in Aktien kaufen, aber nicht die Aktienpreise mit diskreten, großvolumigen Investitionen beeinflussen wollen. Kurzfristige Händler und Verkaufsseitenteilnehmer (Market Maker, Spekulanten und Arbitrageure) profitieren von der automatisierten Handelsabwicklung darüber hinaus, Algo-Trading hilft bei der Schaffung von ausreichenden Liquidität für Verkäufer auf dem Markt. Systematische Händler (Trendfolger, Paar Trader, Hedgefonds etc.) finden es viel effizienter, ihre Handelsregeln zu programmieren und das Programm automatisch zu handeln. Der algorithmische Handel bietet einen systematischeren Ansatz für den aktiven Handel als Methoden, die auf einer menschlichen Trader-Intuition oder einem Instinkt basieren. Algorithmische Handelsstrategien Jede Strategie für den algorithmischen Handel erfordert eine identifizierte Chance, die in Bezug auf verbesserte Erträge oder Kostensenkungen rentabel ist. Im Folgenden werden gemeinsame Handelsstrategien verwendet, die im Algo-Trading verwendet werden: Die gängigsten algorithmischen Trading-Strategien folgen den Trends bei gleitenden Durchschnitten. Kanalausbrüche. Preisniveaubewegungen und zugehörige technische Indikatoren. Dies sind die einfachsten und einfachsten Strategien, um durch algorithmischen Handel zu implementieren, da diese Strategien keine Vorhersagen oder Preisvorhersagen beinhalten. Trades werden auf der Grundlage des Auftretens von wünschenswerten Trends initiiert. Die einfach und unkompliziert sind, um durch Algorithmen zu implementieren, ohne in die Komplexität der prädiktiven Analyse zu gelangen. Das oben genannte Beispiel von 50 und 200 Tage gleitenden Durchschnitt ist ein beliebter Trend nach Strategie. (Weitere Informationen zu Trendhandelsstrategien finden Sie unter: Einfache Strategien zur Aktivierung von Trends.) Der Kauf eines dualen Börsenplatzes zu einem niedrigeren Preis in einem Markt und der gleichzeitige Veräußerung zu einem höheren Preis in einem anderen Markt bietet die Preisdifferenz als risikofreier Gewinn Oder Arbitrage. Der gleiche Vorgang kann für Aktien gegen Futures-Instrumente repliziert werden, da Preisdifferenzen von Zeit zu Zeit existieren. Die Implementierung eines Algorithmus zur Identifizierung solcher Preisunterschiede und die Platzierung der Aufträge ermöglicht rentable Möglichkeiten in effizienter Weise. Index-Fonds haben Perioden des Neugewinns definiert, um ihre Bestände mit ihren jeweiligen Benchmark-Indizes in Einklang zu bringen. Dies schafft profitable Chancen für algorithmische Händler, die auf erwarteten Trades profitieren, die 20-80 Basispunkte Gewinne in Abhängigkeit von der Anzahl der Aktien im Indexfonds, kurz vor dem Indexfonds-Rebalancing anbieten. Solche Trades werden über algorithmische Handelssysteme für rechtzeitige Ausführung und beste Preise initiiert. Viele bewährte mathematische Modelle, wie die delta-neutrale Trading-Strategie, die den Handel auf Kombination von Optionen und deren zugrunde liegenden Sicherheit ermöglichen. Wo Trades gesetzt werden, um positive und negative Deltas zu versetzen, so dass das Portfolio-Delta auf Null gehalten wird. Die mittlere Reversionsstrategie basiert auf der Idee, dass die hohen und niedrigen Preise eines Vermögenswertes ein temporäres Phänomen sind, das periodisch auf ihren Mittelwert zurückkehrt. Identifizieren und Definieren einer Preisspanne und Implementierung von Algorithmen auf der Grundlage, dass Trades automatisch platziert werden, wenn der Preis von Asset Pausen in und aus seinem definierten Bereich. Die volumengewichtete durchschnittliche Preisstrategie zerbricht einen großen Auftrag und gibt dynamisch bestimmte kleinere Stücke des Auftrags auf den Markt mit Aktienspezifischen historischen Volumenprofilen frei. Ziel ist es, den Auftrag in der Nähe des volumengewichteten Durchschnittspreises (VWAP) auszuführen und damit zu einem durchschnittlichen Preis zu profitieren. Die zeitgewichtete durchschnittliche Preisstrategie zerbricht einen großen Auftrag und gibt dynamisch bestimmte kleinere Stücke des Auftrags auf den Markt mit gleichmäßig geteilten Zeitschlitzen zwischen Start - und Endzeit frei. Ziel ist es, den Auftrag in der Nähe des Durchschnittspreises zwischen Start - und Endzeiten auszuführen und damit die Markteinwirkung zu minimieren. Bis der Trade Order vollständig ausgefüllt ist, fährt dieser Algorithmus fort, Teilaufträge zu senden, entsprechend der definierten Beteiligungsquote und nach dem Volumen, das auf den Märkten gehandelt wird. Die zugehörige Schrittstrategie sendet Aufträge zu einem benutzerdefinierten Prozentsatz des Marktvolumens und erhöht oder verringert diese Erwerbsquote, wenn der Aktienkurs benutzerdefinierte Werte erreicht. Die Implementierungs-Defizitstrategie zielt darauf ab, die Ausführungskosten eines Auftrags durch den Handel auf dem Echtzeitmarkt zu minimieren und dadurch die Kosten der Bestellung zu senken und von den Opportunitätskosten der verzögerten Ausführung zu profitieren. Die Strategie wird die gezielte Erwerbsquote erhöhen, wenn sich der Aktienkurs günstig bewegt und abnimmt, wenn sich der Aktienkurs negativ bewegt. Es gibt ein paar spezielle Klassen von Algorithmen, die versuchen, Ereignisse auf der anderen Seite zu identifizieren. Diese Sniffing-Algorithmen, die zum Beispiel von einem Sell-Side-Market-Maker verwendet werden, haben die eingebaute Intelligenz, um die Existenz von Algorithmen auf der Kaufseite eines großen Auftrags zu identifizieren. Solche Erkennung durch Algorithmen wird dem Marktmacher dabei helfen, große Auftragsmöglichkeiten zu identifizieren und ihm zu ermöglichen, durch die Besetzung der Aufträge zu einem höheren Preis zu profitieren. Dies wird manchmal als Hightech-Frontlauf bezeichnet. (Für mehr auf High-Frequenz-Handel und betrügerische Praktiken, siehe: Wenn Sie Aktien kaufen Online, sind Sie in HFTs beteiligt.) Technische Voraussetzungen für Algorithmic Trading Die Umsetzung der Algorithmus mit einem Computer-Programm ist der letzte Teil, Clubbed mit Backtesting. Die Herausforderung besteht darin, die identifizierte Strategie in einen integrierten computerisierten Prozess umzuwandeln, der Zugang zu einem Handelskonto für die Platzierung von Aufträgen hat. Folgende werden benötigt: Computerprogrammierkenntnisse zur Programmierung der geforderten Handelsstrategie, angepasste Programmierer oder vorgefertigte Trading-Software Netzwerkkonnektivität und Zugriff auf Handelsplattformen für die Platzierung der Aufträge Der Zugriff auf Marktdaten-Feeds, die vom Algorithmus für die Möglichkeit der Platzierung überwacht werden Aufträge Die Fähigkeit und die Infrastruktur, das System einmalig zu testen, bevor es auf echten Märkten geht Erhältlich historische Daten für das Backtesting, abhängig von der Komplexität der im Algorithmus implementierten Regeln Hier ist ein umfassendes Beispiel: Royal Dutch Shell (RDS) ist in Amsterdam aufgeführt Börse (AEX) und Londoner Börse (LSE). Lets bauen einen Algorithmus, um Arbitrage-Möglichkeiten zu identifizieren. Hier sind einige interessante Beobachtungen: AEX handelt in Euro, während LSE in Pfund Sterling pflegt. Aufgrund der einstündigen Zeitdifferenz eröffnet AEX eine Stunde früher als LSE, gefolgt von beiden Börsen, die gleichzeitig für die nächsten Stunden handeln und dann nur in LSE handeln Die letzte Stunde als AEX schließt können wir die Möglichkeit der Arbitrage Handel auf der Royal Dutch Shell Aktie auf diesen beiden Märkten in zwei verschiedenen Währungen gelistet ein Computer-Programm, das aktuelle Marktpreise lesen können Preis Feeds von sowohl LSE und AEX A Forex Rate Feed für GBP-EUR Umrechnungskurs Bestellen von Platzierungsmöglichkeiten, die den Auftrag an den richtigen Austausch weiterleiten können Back-Testing-Fähigkeit zu historischen Preisfuttermitteln Das Computerprogramm sollte folgendes ausführen: Lesen Sie den eingehenden Preisvorschub der RDS-Aktie von beiden Börsen unter Verwendung der verfügbaren Wechselkurse . Umwandlung des Preises einer Währung in andere Wenn es eine ausreichend große Preisdiskrepanz (Abzinsung der Vermittlungskosten) gibt, die zu einer gewinnbringenden Gelegenheit führt, dann legen Sie den Kaufauftrag auf niedrigeren Preisvermittlungs - und Verkaufsauftrag auf höherer Preisvermittlung Wenn die Aufträge als ausgeführt werden Gewünscht, wird die Arbitrage Gewinn folgen Simple und Easy Allerdings ist die Praxis der algorithmischen Handel ist nicht so einfach zu pflegen und auszuführen. Denken Sie daran, wenn Sie einen Algo-generierten Handel platzieren können, so können die anderen Marktteilnehmer. Infolgedessen schwanken die Preise in Milli - und sogar Mikrosekunden. In dem obigen Beispiel, was passiert, wenn Ihr Kaufhandel ausgeführt wird, aber verkaufen Handel nicht als die Verkaufspreise ändern sich um die Zeit Ihre Bestellung trifft den Markt Sie werden am Ende sitzen mit einer offenen Position. Ihre Arbitrage-Strategie wertlos machen. Es gibt zusätzliche Risiken und Herausforderungen: z. B. Systemausfallrisiken, Netzwerkverbindungsfehler, Zeitverzögerungen zwischen Handelsaufträgen und Ausführung und vor allem unvollständige Algorithmen. Je komplexer ein Algorithmus ist, desto strengeres Backtesting ist nötig, bevor es in die Tat umgesetzt wird. Die quantitative Analyse einer Algorithmen-Performance spielt eine wichtige Rolle und sollte kritisch untersucht werden. Es ist spannend, für die Automatisierung zu helfen, die von Computern mit einer Vorstellung geboten wird, um mühelos Geld zu verdienen. Aber man muss sicherstellen, dass das System gründlich getestet ist und die erforderlichen Grenzwerte festgelegt sind. Analytische Händler sollten überlegen, Programmierung und Gebäude-Systeme auf eigene Faust zu lernen, um sicher zu sein, die Umsetzung der richtigen Strategien in narrensicherer Weise zu sein. Der vorsichtige Gebrauch und die gründliche Prüfung von algo-trading können rentable Chancen schaffen. Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Dies. Ein von Jack Treynor entwickeltes Verhältnis, das die Erträge übertrifft, die über das hinausgekommen sind, was im risikolosen verdient werden könnte. Der Rückkauf ausstehender Aktien (Rückkauf) durch eine Gesellschaft, um die Anzahl der Aktien auf dem Markt zu reduzieren. Firmen. Eine Steuererstattung ist eine Erstattung für Steuern, die an eine Einzelperson oder einen Haushalt gezahlt werden, wenn die tatsächliche Steuerpflicht weniger als der Betrag ist. Der monetäre Wert aller fertigen Waren und Dienstleistungen, die innerhalb eines Landes hergestellt werden, grenzt in einer bestimmten Zeitspanne. Strategien und Geheimnisse des Hochfrequenzhandels (HFT) Firmen Geheimhaltung, Strategie und Geschwindigkeit sind die Begriffe, die am besten Hochfrequenzhandel (HFT) Firmen definieren Und in der Tat, die Finanzindustrie insgesamt, wie es heute existiert. HFT-Firmen sind geheimnisvoll über ihre Arbeitsweise und Schlüssel zum Erfolg. Die bedeutenden Leute, die mit HFT verbunden sind, haben Rampenlicht gemieden und lieber weniger bekannt, obwohl sich das jetzt verändert hat. Die Firmen im HFT-Geschäft betreiben mehrere Strategien zum Handel und Geld verdienen. Die Strategien beinhalten verschiedene Formen der Arbitrage-Index-Arbitrage. Volatilität Arbitrage. Statistische Arbitrage und Fusion Arbitrage zusammen mit globalen Makro. Longshort-Eigenkapital Passive Marktherstellung und so weiter. HFT verlassen sich auf die ultraschnelle Geschwindigkeit von Computer-Software, Datenzugriff (NASDAQ TotalView-ITCH. NYSE OpenBook usw.) auf wichtige Ressourcen und Konnektivität mit minimaler Latenz (Verzögerung). Erfahren Sie mehr über die Arten von HFT-Firmen, ihre Strategien, um Geld zu verdienen, Hauptakteure und mehr. HFT-Unternehmen nutzen in der Regel private Geld, private Technologie und eine Reihe von privaten Strategien, um Gewinne zu generieren. Die hochfrequenten Handelsfirmen lassen sich breit in drei Arten unterteilen. Die häufigste und größte Form der HFT-Firma ist die unabhängige proprietäre Firma. Proprietäre Handel (oder Prop-Handel) wird mit dem Firmen-eigenen Geld und nicht das der Kunden ausgeführt. LIkewise, die Gewinne sind für die Firma und nicht für externe Kunden. Einige HTF-Firmen sind ein Tochterteil eines Broker-Händlers. Viele der regelmäßigen Broker-Dealer-Firmen haben einen Unterabschnitt, der als proprietäre Handelstische bekannt ist, wo HFT fertig ist. Dieser Abschnitt ist getrennt von der Firma, die das Unternehmen für seine regelmäßigen, externen Kunden tut. Schließlich sind die HFT-Firmen auch als Hedgefonds tätig. Ihr Hauptaugenmerk liegt auf der Erzielung von Ineffizienzen bei der Preisgestaltung über Wertpapiere und andere Vermögenskategorien mit Arbitrage. Vor der Volcker-Regel. Viele Investmentbanken hatten Segmente für HFT. Post-Volcker, keine Geschäftsbanken können proprietäre Handelspartner oder solche Hedgefonds-Anlagen haben. Obwohl alle großen Banken ihre HFT-Geschäfte geschlossen haben, sind einige dieser Banken immer noch vor Vorwürfen über mögliche HFT-bedingte Fehlverhalten in der Vergangenheit geführt. Wie machen sie Geld Es gibt viele Strategien, die von den Ansteckungshändlern angewendet werden, um Geld für ihre Firmen zu machen, einige sind ziemlich alltäglich, einige sind umstrittener. Diese Unternehmen handeln von beiden Seiten, d. h. sie stellen Aufträge an, um zu kaufen und zu verkaufen unter Verwendung von Limit Orders, die über dem aktuellen Markt (im Falle des Verkaufs) und etwas unter dem aktuellen Marktpreis (im Falle des Kaufs) liegen. Der Unterschied zwischen den beiden ist der Gewinn, den sie taschen. So verleihen sich diese Firmen in der Marktmacherei nur, um Gewinne aus dem Unterschied zwischen dem Bid-Ask-Spread zu machen. Diese Transaktionen werden von Hochgeschwindigkeitsrechnern mit Algorithmen durchgeführt. Eine weitere Einnahmequelle für HFT-Unternehmen ist, dass sie für die Bereitstellung von Liquidität durch die Electronic Communications Networks (ECNs) und einige Börsen bezahlt werden. HFT-Unternehmen spielen die Rolle der Market Maker durch die Schaffung von Bid-Ask-Spreads, Churning meist preisgünstige, hohe Volumen Aktien (typische Favoriten für HFT) viele Male an einem einzigen Tag. Diese Firmen sichern das Risiko, indem sie den Handel abqueren und ein neues schaffen. (Siehe: Top-Aktien High-Frequency Traders (HFTs) Pick) Ein anderer Weg, den diese Firmen Geld verdienen, ist die Suche nach Preisdiskrepanzen zwischen Wertpapieren an verschiedenen Börsen oder Anlageklassen. Diese Strategie wird als statistische Arbitrage bezeichnet, wobei ein proprietärer Trader auf der Suche nach vorübergehenden Inkonsistenzen der Preise über verschiedene Börsen ist. Mit Hilfe von ultraschnellen Transaktionen profitieren sie von diesen kleinen Schwankungen, die man gar nicht bemerkt. HFT-Firmen machen auch Geld, indem sie sich in der Impulszündung hingeben. Die Firma könnte darauf abzielen, eine Spike in den Preis einer Aktie zu verursachen, indem sie eine Reihe von Trades mit dem Motiv der Anziehung anderer Algorithmus Trader, um auch diese Aktien zu handeln. Der Anstifter des ganzen Prozesses weiß, dass nach der etwas künstlich erzeugten schnellen Preisbewegung der Preis wieder normal wird und damit der Händler gewinnt, indem er frühzeitig eine Position einnimmt und schließlich verhandelt, bevor er herausbringt. (Verwandte Lesung: Wie der Einzelhandelsanleger von Hochfrequenzhandel profitiert) Die Unternehmen, die sich mit HFT beschäftigen, haben oft Risiken im Zusammenhang mit Softwareanomalien. Dynamische Marktbedingungen sowie Vorschriften und Compliance. Eines der grellen Instanzen war ein Fiasko, das am 1. August 2012 stattfand, was die Knight Capital Group in die Nähe des Konkurses brachte - es verlor 400 Millionen in weniger als einer Stunde, nachdem die Märkte an diesem Tag eröffnet wurden. Der Traffic-Glitch, verursacht durch eine Algorithmus-Fehlfunktion, führte zu unberechenbaren Handel und schlechte Bestellungen über 150 verschiedene Aktien. Das Unternehmen wurde schließlich rausgeschmissen Diese Unternehmen müssen an ihrem Risikomanagement arbeiten, da es darum geht, eine Vielzahl von regulatorischen Compliance zu gewährleisten und operative und technologische Herausforderungen anzugehen. Die Firmen, die in der HFT-Industrie tätig sind, haben sich wegen ihrer geheimnisvollen Sachen einen schlechten Namen verdient. Allerdings sind diese Firmen langsam vergossen dieses Bild und kommen in die offene. Der Hochfrequenzhandel hat sich in allen prominenten Märkten ausgebreitet und ist ein großer Teil davon. Nach Quellen zufolge machen diese Firmen nur etwa 2 der Handelsfirmen in den USA, aber machen etwa 70 des Handelsvolumens aus. Die HFT-Firmen haben viele Herausforderungen, denn immer wieder wurden ihre Strategien in Frage gestellt und es gibt viele Vorschläge, die ihr Geschäft vorantreiben könnten. Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Dies. Ein von Jack Treynor entwickeltes Verhältnis, das die Erträge übertrifft, die über das hinausgekommen sind, was im risikolosen verdient werden könnte. Der Rückkauf ausstehender Aktien (Rückkauf) durch eine Gesellschaft, um die Anzahl der Aktien auf dem Markt zu reduzieren. Firmen. Eine Steuererstattung ist eine Erstattung für Steuern, die an eine Einzelperson oder einen Haushalt gezahlt werden, wenn die tatsächliche Steuerpflicht weniger als der Betrag ist. Der monetäre Wert aller fertigen Waren und Dienstleistungen, die innerhalb eines Landes hergestellt werden, grenzt in einer bestimmten Zeitspanne. Pair Trading - Handel zwei Aktien, die natürlich einander verfolgen ein Beispiel könnte Coke und Pepsi, Geld verdienen, wenn sie fallen aus der Linie auf der Idee, dass sie zurückkehren müssen, um sich gegenseitig zu verfolgen. Dies ist eine gemeinsame Mittelwert-Revisionsstrategie, die von Hedgefonds verwendet wird und möglicherweise nicht genau auf Hochfrequenz-Handel, aber es immer noch unter algorithmischen Handel fallen. Volumengewichteter Durchschnittspreis - VWAP wird verwendet, um große Aufträge zu einem besseren Durchschnittspreis auszuführen. Es ist das Verhältnis des Wertes, der an das Gesamtvolumen gehandelt wird, das über einen Zeitraum gehandelt wird. Zeitgewichteter Durchschnittspreis - TWAP wie VWAP ist eine weitere anspruchsvolle Strategie zum Kauf oder Verkauf von großen Aktienblöcken ohne Beeinträchtigung des Preises. Prozentsatz des Volumens - POV wird dort verwendet, wo die Händler den Prozentsatz, die Handelsintervalle und den Preis definieren wollen, wenn es notwendig ist, in großen Aktienblöcken zu handeln, ohne den Preis zu beeinträchtigen. Iceberg und Sniffer - Sind Algorithmen verwendet, um zu erkennen und reagieren auf andere Händler versuchen, große Block Trades mit den oben genannten Algorithmen zu verstecken. Flash Orders - Märkte setzen ihre Auftragsbücher im Voraus auf Algorithmen ab, die Flash-Aufträge erhalten haben. Dies schafft einen zwei-müden Markt für die meisten passiven Investoren, wo Algorithmen können vorne laufen sie. Eine Flash-Bestellung erhalten, um eine Aktie zu einem Preis zu verkaufen erlaubt Algorithmen, um ihre eigenen Deal Bücher dieser Aktien zu einem höheren Preis zu löschen. Viele HF-Algorithmen und die minimale Latenz-Netzwerk-Infrastruktur ist, um sicherzustellen, dass Sie die Liquiditäts-Rabatt, dass die Märkte zahlen, um eine sehr flüssige Umgebung zu sammeln sammeln können. Wenn viele Schauspieler eilig sind, um diese Liquidität zu erbringen, musst du der schnellste und klügste sein, um den Rabatt zu fangen. Während VWAP, TWAP, POV sind technische sind sie auch Benchmarks, die Algorithmen verwenden, während sie ihre Handelsentscheidungen. Zum Beispiel in der Theorie, wenn der Preis eines Kaufhandels niedriger ist als der VWAP, ist es ein guter Handel und sein nicht ein guter Handel, wenn der Preis höher ist als der VWAP. Es ist offensichtlich viel komplizierter als das und heute algo. Handelsunternehmen verwenden vermutlich weit komplexere Derivate dieser genannten Strategien. Diese unten Links hilft mit dem Verständnis mehr: Competitive Algorithmen für VWAP und Limit Order Trading cis. upenn. edu 21.4k Aufrufe middot View Upvotes middot Nicht für die Reproduktion Hochfrequenzhandel, im Volksmund bekannt als HFT ist ein neues Buzz in der Stadt für die Menschen Mit den finanzmärkten verbunden Seit dem letzten Jahrzehnt gewinnt es eine exponentielle Beliebtheit. Obwohl es keine vordefinierten Regeln gibt, um Strategien für HFT auszuwählen, aber es gibt nur wenige populäre Strategien, die populärer sind als andere und von den meisten HFT Handelsfirmen verwendet werden. Statistisches Arbitrage: Diese Strategie nutzt die temporären Abweichungen verschiedener statistischer Parameter unter verschiedenen Wertpapieren aus. Die statistische Arbitrage bei hohen Frequenzen wird aktiv in allen liquiden Wertpapieren, einschließlich Aktien, Anleihen, Futures, Devisen, etc. eingesetzt. Auch klassische Arbitrage können verwendet werden, indem sie die Preisparität von Wertpapieren an verschiedenen Börsen oder Spot - und Zukunftsmarkt untersuchen. Die TABB-Gruppe schätzt, dass die jährlichen Gesamtgewinne der Hochfrequenz-Arbitrage-Strategien im Jahr 2009 mehr als 21 Milliarden US-Dollar überschritten haben. Optionspreis Disparität: Generell dauert es einige Zeit für den Preis einer Option, um eine Aktie zu verfolgen und umgekehrt. Moderne HFT-Systeme sind in der Lage, diese Unterschiede präzise zu modellieren, um einen günstigen Handel zu erreichen. Lesen Sie über Optionen Preisgestaltung und Black-Scholes-Modell, um dies besser zu verstehen. News basierte HFT-Systeme: Firmennachrichten im elektronischen Textformat sind von vielen Quellen erhältlich, darunter kommerzielle Anbieter wie Bloomberg, öffentliche Nachrichten Webseiten und Twitter-Feeds. Automatisierte Systeme können Firmennamen, Schlüsselwörter und manchmal Semantik identifizieren, um Nachrichten zu handeln, bevor menschliche Händler es verarbeiten können. Momentum Ignition: Diese Strategie zielt darauf ab, eine Spike in den Preis einer Aktie zu verursachen, indem sie eine Reihe von Trades mit dem Motiv der Anziehung anderer Algorithmus Trader, um auch diese Aktien zu handeln. Der Anstifter des ganzen Prozesses weiß, dass nach der etwas künstlich erzeugten schnellen Preisbewegung der Preis wieder normal wird und damit der Händler gewinnt, indem er frühzeitig eine Position einnimmt und schließlich verhandelt, bevor er herausbringt. Pair Trading: Pair Trading ist eine marktneutrale Strategie, bei der zwei hochkooperierte Instrumente gemeinsam gekauft und verkauft werden, wenn ein gewisses Maß an Abweichung in ihrer Kooperation besteht. In der Regel sind die für den Pair Trading ausgewählten Aktien oder Rohstoffe aus dem gleichen Sektor und bewegen sich während der meisten Marktveranstaltungen zusammen. Der Paarhandel im Intraday-Zeitrahmen durch HFT-Systeme hat beeindruckende Ergebnisse erzielt. Lesen Sie mehr über Paarhandel hier. Abgesehen von den oben genannten Strategien können Sie jede Intraday-Strategie für HFT anpassen. Aber Sie müssen sehr vorsichtig sein über Risikomanagement und Ausführungsgeschwindigkeit. In der Regel HFT Handelsfirmen co-locate ihre Server in der Nähe der Börse, um Vorteil gegenüber anderen in Bezug auf Geschwindigkeit zu gewinnen. Schauen Sie sich einige Artikel und Systeme auf Intraday-Handel an der unten Link: Auch hier sind die Werkzeuge, die Sie benötigen, um Ihre Intraday-Handelsstrategien zu automatisieren. 1.8k Ansichten middot View Upvotes middot Nicht für ReproduktionHigh Frequency Trading: Alles, was Sie wissen müssen In der Folge von Michael Lewis Buch Flash Boys gab es einen erneuten Anstieg im Interesse an High Frequency Trading. Leider ist vieles davon in Konflikt, voreingenommen, übertechnisch oder einfach falsch. Und da können wir nicht davon ausgehen, dass alle Interessierten unsere 5-jährige Berichterstattung über ein Thema verfolgt haben, das endlich seinen Tag im öffentlichen Schein verdient hat, unten ist eine einfache Zusammenfassung für alle. Um sicher zu sein, das Denken hinter HFT ist kaum revolutionär oder sogar neu. Obwohl heute HFT eng mit Hochgeschwindigkeitsrechnern verbunden ist, ist HFT ein relativer Begriff und beschreibt, wie die Marktteilnehmer die Technologie nutzen, um Informationen zu gewinnen und darauf zu handeln, vor dem Rest des Marktes. In der Nähe des Aufstiegs des Teleskops würden Marktkaufleute Teleskope benutzen und auf das Meer schauen, um den Frachtraum der eingehenden Handelsschiffe zu bestimmen. Wenn der Kaufmann feststellen könnte, welche Waren bald auf diesen Schiffen ankommen würden, könnten sie ihre überschüssige Versorgung auf dem Markt verkaufen, bevor die Wareneingang einen Preiswettbewerb einführen könnte. Das heißt, die reale Proliferation der Technologie im Handel, begann im Ernst in den 1960er Jahren mit der Ankunft der NASDAQ, der erste Austausch, um stark nutzen Computer. Ironischerweise, während irgendeine Form von HFT schon seit langem existiert, wurde sein wahres Potenzial erstmals im Oktober 1987 mit dem ersten ganzen Markt-Blitz-Crash bekannt, der aus einer exponentiellen Ausbreitung des Programmhandels resultierte, die gleich mit HFT, niemandem, Wirklich verstanden Und obwohl einige dachten, dass Black Monday den Händlern und Regulatoren eine Lektion gelehrt hätte, beschleunigte sie lediglich den Einbruch des computergestützten und algorihmischen Handels in reguläre Märkte, so dass HFT nun fast drei Viertel aller börsenbasierten Handelsvolumina ausmacht , Während dunkle Pools und andere Off-Exchange-Veranstaltungsorte - oder mehr Märkte, die für die meisten nicht leicht zugänglich sind - bis zu 40 aller Gesamthandelsvolumina von vor 16 Jahren ausmachen. Die grobe Chronologie des algorithmischen Handels, von der HFT eine Teilmenge ist, wird in der Zeitleiste unten gezeigt. In den vergangenen zehn Jahren, nach Regulierungsinitiativen, die darauf abzielen, den Wettbewerb zwischen den Handelsplätzen vor allem infolge der Überholung der Nationalen Marktsystemverordnung (oder Reg NMS) zu schaffen, hat sich der Aktienmarkt zersplittert. Die Liquidität ist nun über viele beleuchtete Aktiengeschäfte und dunkle Pools verteilt. Diese Komplexität, kombiniert mit Handelsplätzen, die elektronisch werden, hat Gewinnchancen für technologisch anspruchsvolle Spieler geschaffen. Hochfrequenz-Trader verwenden Ultra-High-Speed-Verbindungen mit Handelsplätzen und anspruchsvolle Trading-Algorithmen, um Ineffizienzen auszunutzen, die durch die neue Marktstruktur geschaffen werden, und um Muster in Drittanbieter zu identifizieren, die sie zu ihrem eigenen Vorteil nutzen können. Für die traditionellen Investoren sind diese neuen Marktbedingungen jedoch weniger willkommen. Institutionelle Investoren finden sich hinter diesen neuen Konkurrenten zurück, zum großen Teil, weil sich das Spiel verändert hat und weil ihnen die notwendigen Werkzeuge fehlen, um effektiv zu konkurrieren. In Kürze: Die Rolle des menschlichen Händlers hat sich entwickelt. Sie müssen nun auch verstehen, wie verschiedene elektronische Handelsmethoden funktionieren, wann sie benutzt werden sollen, und wann man sich derjenigen bewusst sein muss, die ihre Geschäfte beeinträchtigen können. Der Veranstaltungsort begann mit der Alternative Trading System Regulierung von 1998. Dies wurde eingeführt, um einen Rahmen für den Wettbewerb zwischen den Handelsplätzen zu schaffen. Im Jahr 2007 verlängerte die National Market System Regulierung den Rahmen, indem sie den Händlern den Zugang zu dem am besten angezeigten Preis eines automatisierten sichtbaren Marktes erforderte. Diese Regelungen sollen eine effiziente und faire Preisbildung auf den Aktienmärkten fördern. Da neue Veranstaltungsorte erfolgreich zum Handelsvolumen konkurrierten, hat die Marktliquidität über diese Veranstaltungsorte hinweg zersplittert. Marktteilnehmer, die Liquidität anstreben, sind von regulatorischen Verpflichtungen abhängig, um auf sichtbare Liquidität zum besten Preis zuzugreifen, was sie dazu zwingen kann, neue Technologien zu integrieren, die auf Liquidität, die über Handelsplätze hinweg zersplittert ist, Diese Technologien können Routing-Technologie und Algorithmen, die zersplitterte Liquidität neu aggregieren. Dark Pools Trading-Plattformen ursprünglich entworfen, um anonyme Handel große Block Bestellungen elektronisch begann ihre Rolle zu erweitern und handeln kleinere Aufträge. Dies ermöglichte es den Händlern, ihre Flüsse und institutionellen Investoren zu verinnerlichen, um ihre Blockaufträge von Markt opportunisten zu verbergen. Die Verwendung dieser Technologien kann zu leckenden Handelsinformationen führen, die von opportunistischen Händlern ausgenutzt werden können. Informationen werden durchgesickert, wenn elektronische Algorithmen Muster in ihrer Handelsaktivität offenbaren. Diese Muster können von HFTs erkannt werden, die dann Trades machen, die von ihnen profitieren. Der Wettbewerb für die Liquidität hat die Handelsplätze dazu veranlasst, sich von dem traditionellen Gebrauchsmuster zu befreien, wo jede Seite einer Transaktion eine Gebühr erhoben wird, an Modelle, in denen die Veranstaltungsorte für technologische Dienstleistungen erhoben werden, die Teilnehmer zahlen, um Liquiditäts - und Gebührenteilnehmer zuzulassen, die die Liquidität beseitigen. Viele Handelsplätze sind zu Technologie-Förderern geworden. Broker-Händler haben erkannt, dass sie oft die Partei sind, die die Handelsausführungsgebühr bezahlt, die von den Spielorten verwendet wird, um opportunistischen Händlern einen Rabatt für die Bereitstellung von Liquidität zu zahlen. Um diese Gebühren zu vermeiden und ihre wertvolle, uninformierte aktive Flut zu verinnerlichen, vor allem von Privatkunden, haben Makler-Händler auch dunkle Pools etabliert. Durch die Internalisierung ihrer Strömung oder in vielen Fällen, die es an proprietäre Handelsfirmen verkauft, können sie vermeiden, die Handelsgebühren zu zahlen, die die Austragungsorte für die Beseitigung der Liquidität aus ihren Auftragsbüchern erheben. Die Ironie ist, dass in ihrem Versuch, den Markt mit Reg ATS und Reg NMS zu rationalisieren und zu vereinfachen, Regulatoren das ultimative Hodge-Podge von Handelsplätzen, Informationsleckknoten und unzähligen Möglichkeiten geschaffen haben, sowohl institutionelle als auch Einzelhandelsblöcke voranzutreiben. Bevor wir fortfahren, lasst uns einen Blick auf vielleicht das kritischste und mißverstandene Konzept um, eine, die HFT Befürworter sind ganz glücklich zu (ab) verwenden, ohne wirklich zu verstehen, was es bedeutet. Es gibt mehr: wie wir im August 2009 erklärt haben. Der richtige Begriff, um sich auf Liquidität zu konzentrieren, aber Implementation Shortfall, auch bekannt als Slippage, die die Maut HFTs von Investoren zu sammeln - das ist im Durchschnitt die Kosten der Ausbreitung und Frontrunning Implementierung Shortfall (IS) Kosten in Höhe von 2 Stück: Timing Delay Costs - Verzögerungskosten zwischen dem Erstentscheid (Open am Tag 1) und dem Broker Placement Price. Denken Sie daran, wie die Kosten für die Suche nach Liquidität und Markt Auswirkungen Kosten - Preisänderung zwischen der Zeit der Bestellung wird mit dem Broker und der eventuelle Handelspreis platziert. (Die neugierig, um mehr über die Nuancen zu erfahren, können dies bei diesem Link tun). Warum ist die Liquidität so kritisch, weil sie mit dem Konzept des modernen Austausches einhergeht, da die Maßnahme der vollendeten Liquidität eine Schlüsselvariable ist, um die Erfolgsgeschichte eines Fachgeschäfts zu bestimmen. Es zeigt auch, warum HFTs niemals im Vakuum arbeiten, sondern in expliziter Symbiose mit Austausch. Es war Zero Hedge, der im Jahr 2012 darauf hingewiesen hat, dass HFT ein kritischer Bestandteil der Umtauscherlöse ist, der zwischen 17 und bis zu 32 liegt. Es ist diese untrennbare Verbindung zwischen dem Veranstaltungsort und den Algos, die den Veranstaltungsort dominieren Dass viele der Hauptschuldigen für die HFT-Proliferation das dominierende Austausch-Geschäftsmodell sind, das als das Maker-Taker-Modell bekannt ist, in dem der Liquiditätsanbieter bezahlt wird (praktisch bedeutet er, denen die Liquidität zu zahlen Begrenzung von Aufträgen, auch wenn die Limit Orders nur blitzte Subpenny-Aufträge vor einem großen Auftragsblock), während die Liquiditätsnehmer (diejenigen, die Liquidität mit Marktaufträgen nehmen). Dies ist in der folgenden Tabelle zusammengefasst. Egal der Grund, eines ist sicher: Der Einsatz von HFT ist explodiert. Wenn die Aktienmärkte elektronisch werden und die Preise von den Cent (im Gegensatz zu den vorangegangenen Achteln des Dollars) zitiert werden, haben die traditionellen, manuellen Marktmacher es schwierig gefunden, mit den neuen technologisch versierten Firmen Schritt zu halten. Das Spielfeld wurde zu Gunsten von HFTs gekippt, die High-Speed-Computer, Low-Latency-Konnektivität und niedrige Latenz direkten Daten-Feeds verwenden, um versteckte Alpha zu realisieren. Oder wie manche nennen - frontrunning. HFTs können aktive, passive oder hybride Strategien verfolgen. Passive HFTs setzen marktführende Strategien ein, die sowohl die Bidoffer-Spread als auch die Rabatte, die von Handelsplätzen als Anreize für die Buchung von Liquidität gezahlt werden, verdienen. Sie machen dies effizient über viele Aktien gleichzeitig durch die Nutzung der vollen Potenzial ihrer Computer-Hardware, Veranstaltungsort-Technologie und statistische Modelle. Diese Strategie ist allgemein bekannt als Electronic Liquidity Provision (ELP) oder Rabatt Arbitrage. Diese ELP-Strategien können auch Signaldetektoren sein. Zum Beispiel, wenn ELP-Strategien durch einen Preis, der die aktuelle Bidask-Spread ändert, negativ beeinflusst wird, kann dies auf das Vorhandensein einer großen institutionellen Blockreihenfolge hindeuten. Ein HFT kann dann diese Informationen verwenden, um eine aktive Strategie zu initiieren, um Alpha aus dieser neuen Information zu extrahieren. Active HFTs überwachen das Routing von Großaufträgen und notieren die Reihenfolge, in der Veranstaltungsorte abgerufen werden. Sobald ein großer Auftrag erkannt wird, wird der HFT dann vor ihm handeln und die zukünftigen Marktauswirkungen vorwegnehmen, die in der Regel beträchtliche Aufträge begleiten. Die HFT schließt ihre Position ab, wenn sie glauben, dass der Großauftrag fertig ist. Das Ergebnis dieser Strategie ist, dass die HFT nun von den Auswirkungen des Großauftrags profitiert hat. Die Sorge für den institutionellen Investor, der ursprünglich den Großauftrag vorgelegt hat, ist, dass ihre Marktwirkung durch diese HFT-Aktivität verstärkt wird und damit ihr Alpha reduziert wird. Die anspruchsvollsten HFTs verwenden maschinelles Lernen und künstliche Intelligenztechniken, um Alpha aus der Kenntnis der Marktstruktur und der Auftragsströmungsinformation zu extrahieren. Die ubiqituische Präsenz von HFT bedeutet auch, dass eine der wichtigsten Überlegungen bei der Auftragsvergabe eine intelligente Auftragsführung ist, die solche Konzepte wie Latenz-Arbitrage und Auftragsgröße berücksichtigt. Dies ist in der folgenden Tabelle weiter verständlich. Das bringt uns zum Thema, ob alle HFT ist einfach vorne, legal wie es sein kann, und ermöglicht Unternehmen wie Virtu, um Liquidität bieten, Handel Gewinne auf 1.237 von 1.238 Handelstagen. Die Antwort - nein Zumindest nicht explizit. Die vollständige Liste der HFT-Strategien, aufgeschlüsselt nach ihren Auswirkungen auf verschiedene Stakeholder, wird unten gezeigt. Wiederum, zumindest auf dem Papier, sind einige Strategien von Vorteil, wenn sie vor allem dem Privatanleger angehören. Die größte Frage ist jedoch - so etwas wie ein Privatanleger, der zu einer Zeit verbleibt, in der das Markthandelsvolumen auf Jahrzehnt gefallen ist, und wo HFT nun den Großteil des beleuchteten Volumens umfasst. Und während auf dem Papier HFT profitieren, ist die Realität, dass in der Praxis die Konsequenzen von HFT sind fast einzigartig negativ. Abgesehen von den ethischen Implikationen, ob man sich als rechtlich oder nicht betrachtet, sind die weitaus größeren unbeabsichtigten Konsequenzen von HFT, dass es Handelsplätze inhärent weit instabiler und anfälliger für plötzliche und unerklärliche Abstürze gemacht hat. Abgesehen von der bekanntesten HFT-induziert Markt-Crash, die Mai 2010 Flash-Crash, in jüngster Zeit hat der Markt mehrere unerwünschte Ereignisse als Folge der neuen fragmentierten, gewinnorientierten Markt Veranstaltungsumfeld erlitten. In einigen Fällen resultierten diese Ereignisse aus der unvorhersehbaren Interaktion von Handelsalgorithmen in anderen Fällen waren sie das Ergebnis von Software-Störungen oder überladener Hardware. KNIGHT CAPITAL VERLUST ÜBER 450 MILLIONEN WELLEN VON UNFÄHIGEN HANDELS Eine Software-Störung von Knight verursachte Wellen von versehentlichen Geschäften an NYSE-börsennotierten Unternehmen. Der Vorfall verursachte Verluste von über 450 Millionen für Ritter. Die SEC hat später eine förmliche Untersuchung eingeleitet. GOLDMAN SACHS 10S VON MM TECHNISCHER GLITCH IMPACTS OPTIONEN Ein internes System-Upgrade, das zu technischen Störungen führte, beeinflusste Optionen auf Aktien und ETFs, was zu fehlerhaften Trades führte, die weitgehend mit den Marktpreisen in Berührung kamen. Artikel deuten darauf hin, dass die fehlerhaften Optionen Trades könnte in Verlusten von 10s von Millionen geführt haben. Goldman Sachs erklärte, dass es keinen materiellen Verlust oder Risiko aus diesem Problem. NASDAQ 3 STUNDEN HANDEL HALT DURCH ANSCHLUSS AUSGABE Aufgrund einer Verbindungsproblematik nannte NASDAQ mehr als drei Stunden einen Handelsstopp, um unlautere Handelsbedingungen zu verhindern. Ein Software-Bug fehlerhaft erhöhte Daten-Messaging zwischen NASDAQs Securities Information Processor und NYSE Arca bis über die doppelte Verbindung Kapazität. Der Software-Fehler verhinderte auch, dass das interne Backup-System von NASDAQs ordnungsgemäß funktioniert. NASDAQ DATA TRANSFER PROBLEME FREEZE INDEX FÜR 1 STUNDEN Ein Fehler bei der Datenübertragung hat dazu geführt, dass der NASDAQ Composite Index etwa eine Stunde lang eingefroren wird. Einige Optionskontrakte, die mit den Indizes verknüpft sind, wurden angehalten, obwohl kein Aktienhandel beeinträchtigt wurde. NASDAQ Beamten erklären, dass das Problem durch menschliche Fehler verursacht wurde. Obwohl der Markt keine Verluste erlitten hat, wirft diese technische Störung der dritte in zwei Monaten erhebliche Bedenken auf. Das bringt uns zum Kulmination von 50 Jahren wechselnder Technologie, nämlich der veränderten Investor-Broker-Beziehung. Traditionell haben die Anleger ihre Bemühungen auf der Suche nach Alpha und Brokern mit Sourcing Liquidität aufgeladen. Die Liquidität könnte über den obersten Markt oder die Börse bezogen werden. Die Börse betrieb als Dienstleistung, dass die Liquidität konsolidiert wurde. Jenseits der Erstellung von Alpha, die einzige Entscheidung für einen Investor war die Wahl eines Maklers, um ihre Trades auszuführen. Heute sind die Anleger immer noch mit der Erstellung von Alpha beschäftigt. Allerdings ist der Handelsprozess, der zur Durchführung ihrer Alpha-Strategien erforderlich ist, komplexer geworden. Das konsolidierte Gebrauchsmuster wurde durch einen Markt ersetzt, der stark zersplittert ist, mit gewinnorientierten Veranstaltungsorten, die kräftig um die Liquidität konkurrieren, die in erster Linie von HFTs bereitgestellt wird. Diese neue Umgebung stellt Makler in eine schwierige Position. Sie haben eine treuhänderische Verantwortung, um die bestmögliche Ausführung für ihre Kunden zu bieten. Dies erfordert, dass sie in neue Technologien investieren, um Liquidität zu versorgen und gegen HFT-Strategien zu verteidigen. Und weil viele dieser Locations jetzt Rabatte für Liquidität zahlen, die schnell von HFTs bereitgestellt wird, sind Makler in der Regel gelassen, um aktive Abnahmegebühren an den Veranstaltungsort zu zahlen. Und zur gleichen Zeit, dass die Makler diese Kosten verursachen, drängen die Anleger sie, die Provisionen zu reduzieren. Dieser Druck auf die Broker-Margen schafft Interessenkonflikte mit ihren Kunden. Durch den Zugang zu Veranstaltungsorten mit niedrigeren Handelsgebühren oder dem Versuch, passive Auftragswege von ihren eigenen, können Makler ihre Betriebskosten senken. Allerdings sind diese Handelswege nicht unbedingt am besten für die Investoren. Ausgefeilte Investoren fordern nun körnige Ausführungsinformationen, die zeigen, wie ihr Auftragsfluss von ihrem Broker verwaltet wird, damit sie sicherstellen können, dass sie die beste Ausführung erhalten. Während Broker aggregierte Leistungsberichte bereitstellen, können die Anleger eine umfassendere Analyse erstellen, einschließlich des Vergleichs von Broker-Performance, indem sie mehr körnige Informationen verwenden. Zusammenfassend - Vor: So alles zusammen, was ist der aktuelle Stand des Marktes Ironischerweise, wenn man alle Glocken und Pfeifen der modernen Technik wegstreift, geht alles auf ein Konzept zurück, das so alt ist wie der erste Markt selbst - nämlich Alpha oder übertrifft den breiteren Markt. Um verstecktes Alpha zu finden, ist es wichtig, zuerst zu verstehen, wo die Marktteilnehmer in Bezug auf die Informationsverwendung sind. Der hellgraue Bereich in der folgenden Grafik stellt den typischen institutionellen Investor dar, der die Rolle des Straußes oder des Compilers spielt, indem er entweder die Änderungen um sie herum ignoriert oder nur Informationen für grundlegende Compliance-Aufgaben verwendet. Die meisten HFTs gehören in die hellblaue Kommandantenstufe, die sie über die Informationen um sie herum übernehmen und sie ihr Geschäft leiten lassen. Wenn man die Informationschancen ausnutzt und versteckte Alpha findet, muss eine Firma die Stufen der Anpassung nach oben bewegen. KOMPLEXITÄT Dies misst die Raffinesse der Nutzung von Informationen bei der Regieführung. Ob die Informationen Handelsdaten oder Newsfeeds sind, kann man auf mehr oder weniger anspruchsvolle Weise nutzen, von einfacher Arithmetik bis hin zu komplexen statistischen Methoden und einem starken strategischen Verständnis. Arithmetik zielt darauf ab, nicht mehr als grundlegende Bilanzierungsmaß - nahmen von Werten, Volumen und Gewinnen und Verlusten zu liefern. Statistische Methoden zielen darauf ab, Muster in Informationen zu identifizieren, die verwendet werden können, um den Handel zu führen. Strategisches Verständnis führt die Spieltheorie ein und erwartet die Reaktion anderer Marktteilnehmer, wenn ein Investor eine bestimmte Handelsstrategie einsetzt. FREQUENZ Jeder Handel ein Investor macht eine Gelegenheit zu lernen. Das Sammeln von Informationen aus jedem Handel, im Gegensatz zu einigen wenigen, hilft dem Investor ein besseres Verständnis dafür, wie diese Trades in der Zukunft durchführen können. Je häufiger die Analyse, desto relevanter werden die Ergebnisse. ITERATION. Befunde dienen nur dann, wenn sie gehandelt werden. Der Schlüssel ist, Informationen zu verwenden, um Handlungen zu führen, deren Ergebnisse dann analysiert und die Ergebnisse erneut angewendet werden. Dies schafft eine kontinuierliche iterative Schleife, die auf immer mehr Effizienz fährt. BREADTH: Wissensaustausch mit ähnlichen Zielen (z. B. institutionelle Investoren, die große Blöcke handeln) könnte zu einer effizienteren Investitionsimplementierung für alle Teilnehmer führen. Zusammenarbeiten können institutionelle Anleger die Formulierungserfüllungserfahrung und die Daten der Datenbörse als Dienstprogramm teilen. Das Ergebnis davon könnte dazu beitragen, dass die teilnehmenden institutionellen Anleger gegen Markt - schadensverluste verteidigen und proprietäre Strategien schützen. HFT-Firmen werden wahrscheinlich Plateau in Stufe 4, Kommandeur, da sie weniger wahrscheinlich sind, um irgendwelche Informationen in einem Utility-Konzept handeln, ist die Ausführung des Handelns ihr eigenes intellektuelles Kapital. Institutionelle Investoren hingegen haben das Potenzial, Stufe 5 zu erreichen, Optimierer. Für institutionelle Anleger liegt ihr intellektuelles Kapital in der Regel in ihren Anlageentscheidungen, nicht bei ihren Handelsumsetzungsplänen. Institutionelle Anleger sind damit eher bereit, mit einander zusammenzuarbeiten, um gegen Handelsstrategien zu arbeiten, die sie zu Marktwirkungen führen. Unabhängig von einer Investoren Disposition in Richtung Handelsstrategien, die fortschrittliche Technologie nutzen oder sich auf traditionellere Handelsstrategien verpflichten, ist es wichtig zu erkennen, dass fortgeschrittener Technologiehandel heute die Realität ist. Investoren müssen dringend in Erwägung ziehen, die entsprechenden Maßnahmen zu ergreifen, um vor den potenziellen negativen Auswirkungen zu schützen und sich selbst zu positionieren, um das verborgene Alpha innerhalb des heutigen fortgeschrittenen Marktes zu finden. Also die untere Zeile: HFT ist legal frontrunning. Aber auch so viel mehr In der Tat, wie die TBTF-Banken, ist HFT selbst so eingebettet in den topologischen Stoff der modernen Marktstruktur, dass alle praktischen Anregungen zur Beseitigung von HFT an diesem Punkt lächerlich sind, nur weil die Freigabe von HFT aus einem Markt - was in der Tat ist, aber nicht nur Von HFTs auf der Mikroebene, aber vor allem von der Federal Reserve und den globalen Zentralbanken im Makro - ist praktisch unmöglich, ohne einen großen systemischen Reset zuerst. Weshalb Regulierungsbehörden, Gesetzgeber und Vollstrecker husten und pusten, und. Am Ende nichts tun Denn wenn es eine Sache gibt, die die TBTF-System-Teilnehmer haben, ist unbegrenzte Hebelwirkung, um so viel Kapital zu sammeln, weil sie in einer Position von systematischer Bedeutung in einem Markt, Takelage oder auf andere Weise ist. Schließlich, wenn Push kommt, um zu schieben, und das Schicksal von HFT ist bedroht, siehe unten, denn wenn HFTs Präsenz, glitchy wie es sein mag, führte zum Mai 2010 Blitz Crash und der später instabilen Markt, der mindestens eine ausgestellt hat Unvergesslichen Crash jeden einzelnen Monat, dann die Gefahr des Ziehens der marginal Trader, die jetzt für 70 aller Aktien Churn und Volumen (wenn sicherlich nicht Liquidität) Konsequenzen haben, die mit dem Lehman-Kollaps vergleichbar sind. Schließlich, für all jene, die noch von HFT verwirrt sind, ist hier die ultimative Vereinfachung. Quelle: Oliver Wyman, Hidden Alpha in Equity Trading Dieser Teil ist nicht akademisch: sucht lokale optima in kurzer Zeit Fenster bedeutet, dass keine Rücksicht auf die massive kooperative störende Muster, die Preise können viele große in nur ein paar Sekunden oder Minuten oben spike Wo sie sein sollten, was die Anleger zerreißt, weil die Preise ein paar Minuten später mit massiven Verlusten an Händler zurückkehren, oder noch schlimmer, verursachen Blitz-Crashs, die dann den Austausch zum Stillstand zwingen, vielleicht umgekehrte Trades, oder eventuell Schäden sitzen, wie sie können, die können Kette reagieren darauf, ganze Volkswirtschaften zu stürzen. Das beeinflusst Sie auch bei null Trades im System. Sein unten -1000 in 5 Minuten und wenn nicht wieder hergestellt wird zu dow -1500 am nächsten Tag führen und wenn das nicht in 30 Tagen behoben wird, bedeutet es einige bedeutende Verstärker, die den Verlust der Arbeitskraft in der ganzen Wirtschaft schädigen. Ive bekam einen interessanten Link für Sie. Krank lassen Sie es hier und irgendwo auffälliger. Jackson macht große Aufzeichnungen, kein Zweifel, große Session Musiker ist ein großer Teil davon. Jesse Ed Davis auf Gitarre, ihn und David Lindley oft mit großen Gitarren Tracks mit Jackson Browne und andere oder ihre eigenen verbunden. hier ist der Link. Youtubewatchvq9Me42csgzU Life-Changing Clawhammer Gitarren-Demo - Steve Baughman wurde gesagt, die Augen sind das Fenster für die Seele und ich denke, ich kann das zu Herzen genommen haben, früh für besser oder worser. Das Seh-Vision-Ding scheint eine nahezu unendliche Potenzialquelle zu sein. Dort ist es zugelassen Also die Blase wächst größer und größer, niemand aber Business Scalping Geschäft, es segelt weg in die Distanz zu nehmen, was wir lachend Geld mit ihm rufen. Alles, was zählt, ist die Realität. Ich bin auf Milliardär gekommen, worum es geht. Diebstahl. Stück Scheiße Tag Händler immer abgerissen von noch größeren Stücke von Scheiße HFT Front laufen Skalierer. The farking HFT advantage is not so much the aglor engines as it is the fact they trade in a completely different dimension than 1 minute tick yokels managing portfolios for John Q. Even that zany E-mini crowd gets a goo ass raping from them divine HFT putas. HFTs are the right had of god, They are the invisible hand, They are the fat finger, and FLASH CRASHES are not mistakes, they are an intentional gutting of of allocation traders working one minute tick with stupid stop loss 101 contrived trading models. Buy or sale at market, well do ya, punk. The HFT see all them at market orders on de queues and milk em dry like a crank slut milks cocks in a meth lab. Them HFT shops dont need to go go throgh no farking broker brpker, HFT operators dont seed no farking SEC ticket. HFT get to sift through the entire farking order queue. They dont pay no farking broker fees or execution fees. THey can cancel sniff 1em out orders, on a dime, and reorder without batting a farking eye They dont even need no farking money - the FED prints it up for em on demand. They can can flush the FX market in a nano, and then price up the ask at next nano. Its not about transaction fees or taxes - it is all about the dominion acquired through a co-located pipe - and dat all it be What should the sign be on all equity, FX, futuresm and options exchanges Abandon hope all ye who enter here Its a suckers game, more etucal to bet on the outcome of a dog or cock fight than the price moves in paper that gas no value